Crediti fiscali

Si tratta del settore specializzato nell’acquisto di crediti fiscali da procedure concorsuali che opera con il marchio Fast Finance; si propone di acquisire i crediti fiscali, maturati e maturandi, già chiesti a rimborso oppure futuri, sorti in costanza di procedura oppure nelle annualità precedenti. A corollario dell’attività caratteristica, vengono saltuariamente acquisiti dalle procedure concorsuali anche crediti di natura commerciale.

DATI ECONOMICI
(in migliaia di euro)
31.12.2017 31.12.2016 RESTATED (1) VARIAZIONE
      ASSOLUTA %
Margine di interesse 15.605 13.331 2.274 17,1%
Commissioni nette (11) (8) (3) 37,5%
Margine di intermediazione 15.594 13.323 2.271 17,0%
Riprese (Rettifiche) di valore nette per deterioramento su crediti (298) (370) 72 (19,5)%
Risultato netto della gestione finanziaria 15.296 12.953 2.343 18,1%

(1) Al fine di agevolare la comparazione dei risultati economici dei due esercizi di riferimento il costo della raccolta incluso nel margine di interesse 2016 è stato ricalcolato secondo le nuove logiche di funding 2017.

DATI ECONOMICI TRIMESTRALI
(in migliaia di euro)
4° trim. 2017 4° trim. 2016 RESTATED (1) VARIAZIONE
      ASSOLUTA %
Margine di interesse 3.563 2.971 592 19,9%
Commissioni nette (2) (3) 1 (33,3)%
Margine di intermediazione 3.561 2.967 594 20,0%
Riprese (Rettifiche) di valore nette per deterioramento su crediti (83) (102) 19 (17,8)%
Risultato netto della gestione finanziaria 3.478 2.866 612 21,4%

(1) Al fine di agevolare la comparazione dei risultati economici dei due periodi di riferimento il costo della raccolta incluso nel margine di interesse 2016 è stato ricalcolato secondo le nuove logiche di funding 2017.

Il margine di intermediazione è generato dagli interessi maturati dall’applicazione del criterio del costo ammortizzato e dal costo della raccolta allocato al settore.

Il margine di intermediazione del settore dei Crediti Fiscali si attesta a 15,6 milioni di euro, in aumento 17,0% rispetto ai 13,3 milioni al 31 dicembre del 2016.

DATI PATRIMONIALI
(in migliaia di euro)
31.12.2017 31.12.2016 RESTATED VARIAZIONE
      ASSOLUTA %
Crediti in sofferenza - 5 (5) (100,0)%
Inadempienze probabili - 194 (194) (100,0)%
Esposizione scadute - - - -
Totale attività deteriorate nette verso clientela - 199 (199) (100,0)%
Crediti in bonis netti 130.571 124.498 6.073 4,9%
Totale crediti per cassa verso clientela 130.571 124.697 5.874 4,7%

I crediti fiscali sono classificati in bonis in considerazione del fatto che la controparte è la Pubblica Amministrazione; i crediti di natura commerciale, invece, vengono classificati come attività deteriorate, qualora ne ricorrano i presupposti.

KPI 31.12.2017 31.12.2016 RESTATED VARIAZIONE
      ASSOLUTA %
Valore nominale dei crediti gestiti 174.522 172.145 2.377 1,4%
Totale RWA settore 50.325 50.004 321 0,6%
Valore nominale dei crediti acquistati 78.912 80.226 (1.314) (1,6)%

ANDAMENTO CREDITI FISCALI (migliaia di euro)
Portafoglio crediti al 31.12.2016 124.697
Acquisti 65.677
Interessi da costo ammortizzato 9.256
Altre componenti margine di interesse da variazione cash flow 8.536
Rettifiche di valore da variazione cash flow (298)
Incassi (77.297)
Portafoglio crediti al 31.12.2017 130.571

Nel corso dell’esercizio sono stati realizzati incassi per 77,3 milioni di euro e sono stati acquistati crediti per un prezzo pari a 65,7 milioni di euro.

Con tali acquisti il portafoglio gestito dal settore riguarda 1.373 pratiche, per un valore nominale pari a 174,5 milioni di euro ed un valore di costo ammortizzato di 130,5 milioni di euro al 31 dicembre 2017.

Factsheet
2017

Prezzo 31/12/2017 €40,77

Yield 2,45%

Market Cap €2.2bn

Dividendo €1/azione

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PRINCIPALI EVIDENZE

Milano (IF.MI)

Fitch, BB+ outlook stabile

Prezzo
al 31/12/2017
€40,77

Yield
al 31/12/2017
2,45%

Market Cap
al 31/12/2017
€2.2bn

Dividendo
 
€1/azione

BACKGROUND

  • Banca IFIS (IF.MI) è un player nella finanza specializzata, con focus sul finanziamento delle PMI grazie ad un’offerta completa di soluzioni, dal credito commerciale a breve termine, alla finanza a medio e lungo termine fino alla finanza strutturata.
  • Banca IFIS è inoltre leader nel mercato NPL italiano ed è presente nel settore dei crediti fiscali.
  • Il Gruppo ha un modello di business solido e diversificato, che permette di raggiungere risultati eccellenti in termini di profittabilità e di qualità creditizia.
  • Sono tre i pilastri che guidano le decisioni del management: profittabilità, liquidità e capitale.
  • Fondata nel 1983 by Sebastien Egon Fürstenberg, attuale Presidente, Banca IFIS è quotata alla Borsa di Milano (segmento Star) dal 2003, con una capitalizzazione di €2.2 miliardi alla fine del 2017.
  • L’istituto ha acquisito l’ex Gruppo Interbanca nel 2016, Cap.Ital.Fin S.p.A. all’inizio del 2018 e sempre nel 2018 ha annunciato l’acquisizione di Credifarma S.p.A.
  • Per quanto riguarda la raccolta, la Banca ha lanciato con successo nel 2008 il conto deposito online rendimax; nel 2017 ha completato l’emissione di un bond Tier 2 da 400 milioni, annunciando anche un programma EMTN da €5 miliardi di euro.

Andamento azionario

MDI - Contribuzione per settore

Totale impieghi
Eu Mn

NPL gestiti ed acquistati
(valore contabile lordo) - Eu Bn

Andamento azionario
MDI - Contribuzione per settore
Totale impieghi<br />Eu Mn
NPL gestiti ed acquistati<br />(valore contabile lordo) - Eu Bn

OPPORTUNITÀ DI CRESCITA FUTURE

  • Banca IFIS è ben posizionata per continuare a capitalizzare, attraverso l’acquisizione dei portafogli di NPL, nella ristrutturazione dei bilanci delle banche in Italia e nel resto d’Europa
  • Focus continuo sul credito alle micro, piccole e medie imprese che è meno competitivo, e che le banche tradizionali hanno difficoltà ad erogare.
  • Creazione di valore dall’acquisizione dell’ex Gruppo Interbanca, finalizzata a fine novembre 2016.
  • Completamento dell’offerta di soluzioni alle PMI
  • L’acquisizione porta competenze di valore, dimensione e capitale al Gruppo.
  • Sviluppo nel finanziamento delle diverse catene di produzione in Italia.
  • ONGOING: nel 2018 focus sulle acquisizioni di Credifarma (finanziamento delle farmacie italiane) e Cap.Ital.Fin S.p.A. (cessione del quinto)

Quattro anni di crescita
solida e costante

Azionariato

Quattro anni di crescita<br />solida e costante
Azionariato

Risultano evidenziati nel grafico gli azionisti di Banca IFIS che possiedono direttamente o indirettamente strumenti finanziari rappresentativi del capitale con diritto di voto di Banca IFIS in misura superiore al 3%, o superiori al 2% per gli azionisti che risultano anche Consiglieri della Banca.

Nota Integrativa consolidata
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